市场对传祺不够信任 一月内广汽集团股价下跌近40%

如果说广汽股价的起伏是市场和政策综合作用的结果，那么传祺的“失意”或将是一个其内部均衡的小转折。

从wind数据发现，广汽的股价在不到一个月的时间里股价跌幅近40%，实在是有点绿得惨淡。

“最近整车厂商的股价都不太好，进口车关税下调后对自主厂商冲击还挺大的，虽然现在还看不太到，但是从投资角度已经把这种悲观预期打进去了。当然跟最近市场环境也有一定关系，整个大盘都在跌。”一位二级市场的分析师告诉《出行财经》。

同时，麦格理、国泰君安、花旗集团都表示，维持广汽集团优于大势评级。

近日，广汽集团披露的2018年6月份汽车产销数据显示，集团6月份汽车产量为195,315辆，同比增长6.45%；销量为178,962辆，同比增加4.62%；1-6月累计销量突破一百万辆达到1,016,779辆，累计同比增幅达5.53%。

对广汽来说，百万体系的基盘依然很稳。但对广汽自主来说，增速放缓、SUV销量下滑的隐忧也日渐显露。

具体来看，广汽传祺推出的GS4、GS8、GM8、GA8和GA4等产品矩阵实现了在轿车、SUV和MPV三大细分市场的全面均衡发展。其中作为广汽传祺的销量担当，GS4自上市以来表现出色，但自2017年下半年开始到今年上半年，GS4销量逐渐走低，自5月销量同比下跌13%后，6月跌幅扩大至14.4%，使广汽传祺整体销量受到影响。

如果只看上半年数据，广汽传祺的优势在缩小，但是，下半年的新车型，或将带来新的增长点。

日前在投资者互动平台中，广汽集团方面表示，广汽传祺面临核心车型GS4改款以及GS3、GE3移到杭州工厂生产等问题，短期出现下滑。6月16日，新款广汽传祺GS4正式上市销售，新车在外观方面以及配置方面均有所调整，同时下半年还将推出GS5、GM6等车型，将有望助推销量的稳步增长。

由于GA4、GM8等新车型的增加，传祺上半年累计销量还是增长的。在此，《出行财经》预测：即便下半年GS4改款后销量没有什么起色，预计2018年广汽自主的销量也能和去年持平。

从市场空间来看，SUV市场处于增速放缓阶段，但市场潜力仍然存在，自主品牌SUV也仍有上升空间。

在2017年的J.D.Power新车质量研究榜单中，传祺它以101PP100的成绩和东风日产、东风标致、上汽大众并列第九，位列自主品牌的第一名，且是连续5年获得自主第一的成绩了。

而在体量最大的紧凑级SUV的新车质量排行榜中，GS4更是挤掉很多合资强敌，获得了季军的成绩，而且也连续两年获得了自主品牌在该领域的第一名。

传祺同样也开展了跨平台模块化架构的项目——G-CPMA，可实现同产品平台可开发、生产多款不同车型。这种模块化生产不仅能降低开发不同零部件的数量和研发成本，更可促进汽车更新换代的周期，快速布局产品谱系。

随着“跨平台模块化架构（G-CPMA）”的深入应用，广汽传祺已经可以实现同时主导3个车型和多款发动机、变速箱等核心零部件的自主开发能力，搭建了G、GS两大发动机平台，使其车型开发平均周期缩短至30个月。在确保高品质的同时，也确保了高效。

但同时，其他自主品牌也在发展。比如奇瑞的观致、吉利的LYNK & CO和长城的魏派，也有更多的企业推出了自己的高端车型，比如上汽荣威的互联网汽车RX5，还有比亚迪在新能源汽车上的稳扎稳打，以及蔚来这样的新生力量。

凭借市场的惯性，再考虑到产品升级和新产品推出，传祺SUV的优势不再那么明显。如果它不能利用目前的均势期实现自身的突破，那么在市场进入低增长的常态化阶段，将面临巨大的困难。

所幸，依托于广汽集团下的传祺，还是有一定体系竞争的。按照广汽集团的“十三五”规划，集团将继续在自主品牌塑造上下功夫，力争到2020年累计投资340亿元，规划有GA/GS/GT/GM四大系列产品线，产品将全面覆盖轿车、SUV、MPV等细分领域，争取2020年形成100万辆产销规模。 

巨大的投入和宏伟的目标，可见广汽集团打造自主品牌的决心，这同时也是广汽传祺能在中高端站稳脚跟的强大后盾，除了GS4和GS8等车型在中高端窜红外，传祺的商务车也取得不错成果，可以说，未来，依然有“料”。