易鑫集团因股份期权行使发行5.6万股股份，新零售模式遭冷遇

据易鑫集团(02858)公告，2019年12月16日，56,000份根据首次公开发售前股份期权计划授出的股份期权按行使价0.0014美元获行使，故该公司配发及发行56,000股新易鑫股份。

于公告日期，该公司公司已发行合计6,373,646,548股易鑫股份；及合计226,591,672份尚未行使的股份期权，可认购合计226,591,672股新易鑫股份。

据悉，易鑫集团于2017年11月正式登陆港交所，募资67.6亿港元。上市首日达到了股价最高点10.18元，市值一度达到639亿港元。但是此后便开始进入下跌通道。截止本周一最新收盘价为1.77港元，市值约为113亿港元，相较于最高市值跌幅近八成。

易鑫集团成立于2014年，由腾讯、京东、百度、易车共同投资。服务包括新车交易、二手车交易、汽车贷款、汽车保险、汽车租赁、车抵贷、车主信用卡等多项服务。

作为易鑫集团最大的股东方，易车香港有限公司和易车合计持有易鑫集团43.74%股权。京东金融投资有限公司持有10.74%股权，腾讯子公司THL H Limited持有14.62%股权。

毫不夸张地说，易鑫集团是“含着金汤匙”出生的。但其超过2.2亿份尚未行使的股份期权却表现出资本市场对于其前景的悲观态度。当然，这2.2亿份尚未行使的股份期权其中也包括由于易鑫股价跌破发行价太多，以致部分员工或高管奖励的股权激励到期后没有行权的股份期权。

易鑫集团今年半年报显示，其上半年收入31.62亿人民币，同比增长23%，净利润1.23亿人民币，同比下降22.64%。

除了利润不佳之外，此前“易鑫全资子公司涉嫌套路贷诈骗被警方立案”一事也使易鑫集团的形象蒙上一层阴影。

易鑫集团背后的易车，日子也不好过。

自2014年后，易车已经连续四年亏损。2015-2018年间易车的净利润分别为-4.16亿、-3.37亿、-14.26亿、-6.79亿。

根据纽交所的规定，一家上市公司连续5年经营亏损，就面临着被强制性的退市。也就是说，如果易车不能在2019年扭转亏损的态势，很有可能被强制性退市。

9月13日，易车网盘前发布公告称，已收到腾讯控股和Hammer Capital初步、不具约束力的要约，两者将组成买方团，拟以每股或者每ADS 16美元的现金收购其尚未持有的易车网流通股票。易车网CEO张序安在一封内部邮件中称，如果本次私有化交易能够完成，易车将从美股市场退市。易车网由李斌创办于2000年，2010年在纽交所挂牌上市。如果接受16美元/ADS的回购条件，李斌将获得1.24亿美金的收益。

以“汽车新零售”为口号的易鑫，被现实泼了一盆冷水。当下，“新零售”模式的盈利能力仍然有限。

而李斌在经历易车、易鑫之后，仍然在蔚来汽车上推广这种零售模式，执着得甚至有些笨拙，他也为此付出了比计划中更大的代价。

易鑫的冷遇实际上折射出新零售模式的不成熟，或许在未来的某一天汽车的销售模式会发生根本性的变化，但时机并不是现在。