【年报解读】北汽福田2015去年利润再下滑近15%

商用车市场持续下滑，令北汽福田连续两年出现业绩下滑。

　　4月15日下午，北汽福田(600166.SH)发布的2015年财报显示，报告期内，公司共完成车辆销售47.3万辆，同比2014年下滑13.66%。实现销售收入339.97亿元，利润总额为4.01亿元，尽管容然保持了“中国商用车第一”的市场地位，但利润总额连续两年出现下滑，同比2014年的4.77亿元下滑14.82%，而公司在2013年的净利润为7.28亿元。

　　相对销量及净利润的下滑，北汽福田商用车产品由低端向高端转型，取得了阶段性的进展。尽管商用车具体销量同比下滑7.42%，但公司营业收入实现了 0.91%的微增长。到2015 年末上市公司中高端产品所占比重由 2014年的26%上升到2015年的44%。

　　正是看到了公司在商用车转型方面的努力，多家券商在整个商用车市场下行的背景下，仍然对北汽福田保留了买入或推荐的评级。

　　2015年，汽车销售2459.76 万辆，同比增长4.68%，其中乘用车销售2114.63万辆，同比增长7.30%;商用车销售345.13万 辆，同比下降8.97%。2015 年我国商用车销售占比14.03%,乘用车占比85.97%。

　　根据中国汽车工业协会预测，中国的商用车市场目前已经进入成熟期，其中2016年中国的卡车市场仍将维持6%的销量下滑趋势，客车市场尽管还有增长空间，但增速也仅能维持1%左右。但乘用车未来10年仍处于成长期，增速维持在5～6%。

　　对此，北汽福田表示将持续推行“商用车低端向高端转型、商用类向乘用类转型、国内向海外转型、制造业向服务业转型、黄金价值链延伸”的发展战略。

　　截至目前，北汽福田轿车项目取得重大进展，完成了董事会、股东大会的系列审批程序。同时，在国内商用车出口整体下滑20.4%的形势下,2015年北汽福田整车出口实现逆势增长,销量实现 60,376 辆,同比增长 11.1%。