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183亿超募,超千亿估值,埃安为什么引发全行业抢投

2022-10-2120496浏览

近期,一件大事吸引了所有关注资本市场的人的目光。在新能源行业融资步入了“冷静期”的当下,埃安的A轮融资反而被全行业抢投,逆势超募单轮融资约183亿元(超募33亿元)、投后估值超千亿元,成为市场“一枝独秀”的存在。在一百多家行业头部投资机构抢投的情况下,最后有53家投资机构上榜埃安投资者名单,全面覆盖了电池供应链、半导体、车路协同、能源生态、资产投行等上下游协同企业。

目前汽车及零部件行业处于现金流紧张时期,投融资难度进一步增大。据资料显示,9月新能源汽车产业投融事件仅 19 起,较8月份减少了 38.7%,且最高金额仅达13.7亿元。而从细分领域来看,目前融资事件主要集中在动力电池、新能源汽车零部件以及自动驾驶领域,新能源整车企业的融资事件不多。

有分析师表示,在当前环境下引发全行业抢投,足见埃安已成为当前智能新能源领域最具价值的投资标的。而大家也很自然地生出一个问题:埃安为什么能引发全行业抢投?这些掌握大资金和精英智囊团的资本,为什么如此看好埃安?

全行业抢投,创两大纪录

超募指的是募集资金超过原计划资金的现象,在资本市场上,这是很少见的。超募最直接反映的,就是投资人的投资意愿,在投资人们投资意愿巨大的时候,投资标的才会产生溢价。

据悉,埃安A轮挂牌预期是融资150亿,但是挂牌之后,投资认购热情高涨,超百家各行业头部企业申请。过百家头部投资机构带着真金白银和各种资源而来,反而给埃安出了大难题:哪一家都不好拒绝,但是预期融资只有150亿,只能一边忍痛拒绝,一边想办法提升募集的数量从而容纳更多合作伙伴。

由于行业抢投,基于多轮谈判和自身战略需求考虑,埃安最后募集的资金超出原计划22%,多募集了33个亿,融资阶段多募集的资金就相当于一家上市企业的市值。

同时,埃安本次A轮融资也因行业抢投而创造了行业的两大记录,成为一个前所未有的现象。

首先,单笔融资183亿,是当前新能源整车行业最大单笔私募融资。埃安这次融资走的是大宗师路线,有计划有功力,重剑无锋一招致命。短短50天的时间,就完成了挂牌、谈判到融资完成的全流程,募集了整整183亿资金。

而埃安这次投后估值达到1,033亿元,也是迄今为止,未上市新能源车企的最高估值。全行业的头部机构,对一个未上市企业给予了创纪录性质的期待和实打实的估值,并纷纷抢投,足见对埃安的认可之深。

智能新能源最强战投矩阵

仔细观察埃安的战投名单,其实能发现很多猛料。这个道理不难想通,上百家头部投资机构带着诚意、资金和资源送来合作,埃安也有机会围绕电动化和智能网联化两条路线,遴选出53家具备产业协同性、市场影响力、政策引导性等有积极助力的投资者,助力埃安此前的诸多发展规划进一步落地。

在电动化领域,当前行业最头疼的还是电池问题,电池问题又最头疼近年电池原材料稀缺且价格大涨的问题。埃安这次在电动化领域引入的投资者就聚焦在原材料企业上,解决上游锂矿、钴等稀缺资源问题。此次引入赣锋锂业、寒锐钴业、科达等上游原材料企业,赣锋锂业自不必说,是国内顶级的锂材料供应商,寒锐钴业也是钴资源头部企业。

此前埃安已启动电池研发试制线建设,并计划设立电池公司,未来完成电池的自研自产。有了电池原材料这块顶级合作商的支持,未来埃安实现电池自主产业化及应用,也将形成更稳定和自主可控的产业链布局。

在智能网联领域,国内顶尖半导体企业中芯聚源,和本土头部芯片企业广州粤芯的加入,可以期待下埃安未来在软硬件这块的大动作。或许,经常给出破局技术方案的埃安,会在某天突然宣布自研芯片?

同时,专注投资车路协同、无人驾驶业务的头部大咖中交资本等科技企业的加入,也会助力埃安无人驾驶领域持续创新突破。

值得注意的是,此前埃安已发布超充之都规划,计划到2025年在广州建设超1000座超级充换电中心,打造未来能源生态。此次引入南网基金、国网英大这两家头部能源投资企业,成就深度合作,未来将进一步加速埃安能源规划落地,和埃安能源科技公司一起,完成能源生态产业闭环。

另外,埃安此次引入一批极其具有市场影响力的专业投资机构,如深创投、东方富海、广民投、盈科资本等。资本本身具有极大影响力,当优质企业与头部资本强强联合,将释放出极大的力量。

从这次引战的情况来看,这已经不是简单的资金合作,而是行业的顶级供应商本身就有与车企深度合作的需求,在通过战略合作的形式寻找强大合力。埃安承接了行业的需要,这一场百亿级的深度绑定,未来十年二十年会让埃安在产业链上的路子走得更稳。

头部企业引发全行业押注

买股票就是买公司的未来。资本市场玩弄风险而天然厌恶风险,投资对于资本市场来说是押注公司未来的一场赌局,但通过对埃安的分析不难发现,这次押注的收益要远高于风险。

综合实力方面,埃安已经站到了市场头部。埃安9月汽车销量30016台,同比增长121%,今年1-9月累计销量182321台,同比增长132%。从当前智能纯电车市场的竞争格局来看,埃安的销量已经稳居15-30万级主流消费市场前三,旗下的AION S、AION V、AION Y等车型都已经成为各自细分市场的销冠,站稳了智能新能源汽车的第一梯队。同时,随着明年国补退坡和原材料价格上涨,未来新能源市场的竞争和分化效应会越来越明显,头部企业将占据更大的市场份额。

同时,资本看重的五大维度,埃安也站在行业领先的位置。

首先是科技实力的领先。埃安是中国第一家EV+ICV全栈自研的车企,此前推出的弹匣电池、超倍速电池和海绵硅负极片电池等技术,是行业唯一能够为新能源汽车解决安全、快充、长续航这三大痛点的技术。埃安是行业唯一一个在这三个消费者真正的痛点上,都能给出破局性解决方案的车企。

智能网联领域,埃安凭借星灵电子电气架构、普赛OS、ADiGO SPACE、ADiGO PILOT这些领先智能网联技术,已经实现超视距召唤泊车、城市NDA和智能座舱技术这些黑科技功能,被用户评价为黑科技车企。

其次,智造能力是企业的基础竞争力,也是资本关注的重点。埃安不但早在2017年就建设了世界领先的智能生态工厂,近期埃安第二智造中心的落成,也在数字化、品质、定制以及节能等领域实现了全面进化,又一次在智造能力上为全世界给出了中国范本。此外,新能源盈利是行业问题。埃安在第二智造中心落成后,设计产能提升到40万,多班生产下极限产能60万,已经跨入规模效应盈利的“分水岭”,迎来了全面盈利。

第三,同样是做智能新能源产业,埃安对比新势力,有深厚的产业链基础优势。除产业链合作外,今年以来埃安大动作频频,已启动电池研发试制线建设、成立能源科技公司,并计划设立电驱公司和电池公司。这次通过和赣锋锂业等战略伙伴的合作,埃安未来将能够实现电池自主产业化及应用,全面打通上游原材料、研发、制造、电池回收及梯次利用在内的能源生态产业链布局,完成能源生态产业闭环。

第四,品牌力也是资本尤为关注的点。如今市场已进入品牌竞争阶段,中国正在从智造走向世界转变为中国品牌走向世界。而在此前的品牌之夜上,全新“AI神箭”的发布标志着埃安品牌全面焕新。同时,埃安发布的Hyper昊铂高端品牌和中国航天合作,成为新能源汽车行业航天级科技的独一档。Hyper昊铂旗下的首款顶级超跑Hyper SSR的发布,实现了中国工业七十多年的超跑梦,也让埃安的品牌力进入新的阶段,成为一个拥有航天级科技、能量产超跑的科技品牌。

最后是在体制机制方面的领先。外界对埃安的体制有一个评价:国企的平台、民企的效率、外企的流程,极具生命力和竞争力。本次A轮融资就是埃安混改进程中的又一个里程碑。埃安自去年8月启动混改以来,速度快、动作大,是全国范围内国企改革的典范。已经陆续完成混改、股改和A轮引战,通过组织改革和员工长效激励实现人才活力释放。

看热闹也看门道。从消费市场来看,埃安销量迅猛增加的背后是产品获得消费者的“抢投”;以一枝独秀的姿态创造行业融资记录,是引发全行业头部投资机构的抢投。正是因为产品、科技、智造、品牌和体系等五大维度的综合实力引领,埃安此次A轮融资展出了一场行业目光聚焦的盛会,资本市场不仅对埃安过去所取得的成绩认可,也对埃安现象、埃安模式,对埃安未来发展潜力倾注了巨大的期待。 

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