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一个更纯粹的天津夏利 夏利的悲与喜

陈若男2018-10-315458浏览

一个干净的,甚至已经处理过负面资产的一汽夏利终于迎来了一个难得的发展机遇,同时也意味着一汽夏利可能随时被一汽集团卖掉。

10月29日,一汽夏利在发布的《股票交易异常波动公告》表示,正筹划向一汽股份转让其所持有的天津一汽丰田汽车有限公司(以下简称一汽丰田)15%股权。至此,一汽夏利所持有的全部一汽丰田的股权全部归属到一汽股份。

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与9月底脱手的天津一汽华利汽车这个不良资产相比,一汽丰田一直是一汽夏利的利润“奶牛”。现在,一汽夏利将仅有的好资产一汽丰田股权转让给一汽股份,不难看出一汽背后的大棋局——实现一汽集团汽车板块整体上市,同时也为解决一汽轿车和一汽夏利的同业竞争做出取舍,但问题是,像一汽夏利能否在这样一系列利好的背景下,重新引入战略投资者。

在中国一汽与16家银行签署战略合作协议后,一汽夏利股价再度拉升,截至今日收盘涨幅超8%,该股此前已连续两个交易日涨停。

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市场对一汽夏利做出了有利的反馈,这应该来自一汽股份上市将快速提上日程;但同时也意味着,一汽夏利像引进新的替代一汽股份的大股东。

纯粹的夏利

一汽夏利今年三季度业绩预告显示,公司前三季度归属于上市公司股东净利润为亏损9.7亿元--10.3亿元。由于现有业务提升较慢,一汽丰田已是一汽夏利“套现”的最后一张王牌。

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一汽夏利曾持有一汽丰田30%股权。2016年,一汽夏利曾将一汽丰田15%股权作价25.605亿元转让给一汽股份,当年,一汽夏利归属于上市公司股东的净利润约为1.62亿元,同比增长101.09%。

如今,这最好的利润‘奶牛’已变卖,一汽夏利靠着眼前的生产线和渠道,未来还能可期吗?

9月28日,一汽夏利(000927)发布公告称,一汽夏利于9月27日与南京知行电动汽车有限公司(以下简称“拜腾”)签署了《产权交易合同》、《关于天津一汽华利汽车有限公司之产权交易合同补充协议》。一汽夏利将全资子公司天津一汽华利汽车有限公司 100%的股权(以下简称“股权转让”)转让给拜腾,本次股权转让价格为1元。

这次股权转让,不仅使一汽夏利甩掉了其负重前行的一大包袱,同时5462万元应付职工薪酬、8亿元债务等不良资产,也一并清除。不得不说,这为一汽夏利轻装上阵打下了良好的基础。

而眼下,在接连变卖完资产后,一汽夏利下一步卖“壳”或将成为大概率事件,而天津一汽汽车销售有限公司总经理王志平曾表示,天津一汽2020年的盈利预期始终不会改变。这在很大程度上可能意味着天津一汽轿车公司或许不会变卖,,当然,这于天津一汽夏利来说也是利好。

而所谓一汽夏利2020年盈利的,正是2017年推出的“骏驰计划”。按照该计划,天津一汽将逐次推出包括骏派A50、骏派CX65以及骏派D80车型。10月26日,“骏驰计划”第三款车型——骏派D80上市,售价区间7.99万-12.59万元。

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“现在自主品牌市场有两个主流售价区间,8-12万元和14-18万元。目前,天津一汽需要在8-12万元区间站稳脚跟,所以我们今年投入了此类价格区间的新车。”王志平曾表示,未来天津一汽还将进入14-18万元区间市场。

悲与喜

但天津一汽若想实现扭亏为盈,仅靠“骏驰计划”还远远不够。“一汽夏利若想扭亏,主要还得看资产重组方式。如果是彻底变卖壳资源,威系列、骏派系列等彻底退出,在非上市公司进行生产,有可能实现盈利。”曾有人分析,“国企通过混合改革也会引入其他股东,但一汽夏利仍会保持控制权,不过这种方式无法解决其盈利难题。”

天津一汽夏利最新披露的产销数据显示,2018年9月,公司共计销售958辆新车,同比降幅高达63.2%。需要指出的是,天津一汽当月销量全部是由骏派系列贡献,该系列车型的单月销量与去年同期相比下降了53.8%。骏派A50销量仅为379辆,骏派CX65销量仅为233辆。

以这个销量数据来看,天津一汽想要在2020年实现盈利,还是比想象中要难一些。

随着市场的快速发展及消费者多元化需求的提升,天津一汽渠道弱化、产品更新换代速度较慢、且新产品的市场定位和开发水平与市场要求存在明显差距的问题被进一步放大。

而一汽夏利的产销规模和盈利能力同样没有明显改善。2018年一汽夏利前9个月生产夏利系列、威系列、骏派系列三种车型累计18658辆,较去年同期18484仅增加170余辆。

产量略高于去年,销量却不尽人意。数据显示,一汽夏利三种车型今年以来累计销量达16329辆,较去年同期18611辆减少2000余辆,总销量下滑12%,夏利系列产销依旧为零。

所以,一汽夏利要想重新崛起,必须壮士断腕,重新做平台、做产品,当然这既需要技术支持,又资金依托,靠自身来看恐怕只有死路一条。

一汽夏利在2018年半年报中透露,“公司正大力进行新产品开发和产品升级工作,报告期内公司推出了骏派A50三厢轿车、骏派CX65跨界车,新产品销量与公司期待的目标尚存在较大差距。”

一汽夏利表示,希望随后推出的跨界车骏派CX65和A级SUV T086以及A70EV纯电动轿车等产品能够改善公司产品线,初步实现产品结构调整和升级。

迟来产品结构调整和升级,在激烈的竞争下,能否帮助一汽夏利“起死回生”?目前看仅仅依靠自身的力量,已经难以挽救走一汽夏利的末路之旅。

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不过在王志平看来,一汽夏利依然有很大潜力,他表示,“一汽夏利是上市公司,证照齐全,新能源汽车和传统燃油汽车都在生产,同时还有生产设备、技术储备、技术人员等软硬件设施,这些都不是一蹴而就的,如果投资这样一个汽车企业,至少需要一百多亿元。”王志平强调,“企业的价值不能仅看表面,还要往深层次看,而从国内的政治经济形势和产业政策来看,未来混合所有制改革是大趋势,也是国家的大政方针。”

以目前一汽夏利两度涨停的态势来看,未来发展如何,还有很大的想象空间。


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