新能源优势凸显 比亚迪汽车加速进入规模红利期

比亚迪在新能源汽车领域的技术优势，正在快速转化为成本优势，使其盈利能力大涨。

2月3日，比亚迪（002594.SZ）公布的1月销量数据显示，比亚迪乘用车1月全系销售95180辆，同比增长126.1%。其中，新能源乘用车销售92926辆，同比增长367.6%。

多位从事证券及基金行业的汽车分析师都对比亚迪的全年销量超百万辆规模保持乐观，并明确表示这将是今年比亚迪股价坚挺的一个有力支撑。

爆款不断：技术优势转换为产品力

根据比亚迪公布的数据显示，2021年比亚迪汽车的总销量为740131辆，同比增长73.34%；其中新能源汽车的总销量为603783辆，同比增长218.30%，结合1月份367.6%的增长，说明：比亚迪在新能源汽车领域的技术能力开始转化为产品力。

根据EV SALES / EV VOLUMES公布的11月全球新能源车型销量排行榜，比亚迪DM车型与EV车型各占两席。分别是位列第四、五名的秦 PLUS DM-i 、宋PLUS DM-i与第八、九名的秦PLUS EV、汉EV。可见除了国内市场，比亚迪新能源早已名扬海外。

从上述销量名单上，我们发现，截至目前比亚迪已经至少打造了三个爆款产品——比亚迪秦、比亚迪汉和比亚迪宋，并在EV和PHEV两个市场都具备了相当的市场地位。

首先，作为比亚迪旗下的旗舰产品——汉在1月延续了一贯的强劲态势，完成销售12780辆，连续五个月实现销量破万。作为一款成交均价超25万、定位中高端的自主品牌中大型轿车，汉不断击破行业天花板，重新定义中国市场豪华格局。

在乘联会公布的12月销量数据中，比亚迪汉以13701的销量，位居中国市场中大型轿车销量排行榜的第二位，是中国汽车市场唯一一款能与德系 BBA正面对抗的自主品牌豪华中大型轿车，攻破合资品牌在该级别市场的包围圈。

其次，所谓得A级市场得天下，在秦PLUS DM-i、秦PLUS EV的推动下，秦家族1月份销量高达26542，已经连续两个月，入围中国市场A级轿车销量排行榜的前三甲，打破合资车在该市场的长期垄断。

自去年3月上市以来，秦PLUS凭借对市场需求的充分理解以及自身强大的产品力，已连续斩获诸多行业荣誉：A级新能源轿车月度销冠、A级纯电轿车月度销冠、年度最佳新能源车型等等。

第三，作为三大爆款产品的比亚迪宋家族，在DM-i等黑科技的加持下，1月份销量高达22449，其中，宋DM实现销售16411辆，同比猛涨2719.8% 。此前，宋PLUS DM-i已经两个月获得全国插混车型上险量冠军。

去年底刚刚上市的宋Pro DM-i预售首日即斩获近两万订单。宋Pro DM-i上市之后，将进一步充实宋的车型体系，推动宋销量更上一层楼。

除此三大爆款，比亚迪王朝车系旗舰车型全新一代唐，也开始显示出强大的产品力，有望在2022年成长为爆款产品。1月份，唐家族销量达到9060辆，以满血开挂。其中，全新一代唐DM销量达到8847，同比增长481.3% 。主打大空间、高驾乘质感、高智能的唐DM-i车型，成了唐家族销量增长主力。充分满足用户对超低油耗、超长续航的需求，牢牢锁定20万以上SUV市场头部阵营地位。

多款爆款产品的成功，表明比亚迪在EV和PHEV领域的技术储备正在快速转化为产品力，而这些爆款产品的爆发，也是比亚迪今年超百万辆销售规模的基础。而正在发展的e平台3.0又是比亚迪超百万辆后的增长空间，当前也已具备成长为爆款的潜力：继去年12月销量破万之后，1月份再度刷新纪录，单月销售10602辆。

进入规模红利阶段

从乘联会统计的数字来看，1月份，新能源乘用车批发销量达到41.2万辆，同比增长141.4%，新能源汽车国内零售渗透率为16.6%，较2021年1月6.8%的渗透率提升10个百分点，其中，自主品牌中的新能源汽车渗透率达31.4%。

然而在如此大好的市场环境下，中国新能源汽车在10万元~20万元之间却缺乏真正有竞争力的汽车产品，用一位证券分析师的说法是：当前只有比亚迪的PHEV能真正在此价格区间有竞争力。

2021年10月，比亚迪秦PLUS首次打破了合资车企维持了十几年的记录，凭借月销25908辆的成绩，杀入中国A级轿车销量排行榜前三，蝉联A级新能源轿车冠军。至此，秦PLUS已成为中国品牌在A级轿车市场上最具市场潜力的一款汽车。

作为全球最大的汽车市场，A级车的市场份额又占到70%以上的市场份额，秦PLUS能够在A级轿车市场跟众多合资车企正面竞争而不失“高性价比”中国品牌的优势，意味着比亚迪已经将新能源汽车成本压缩至可控制范围内。

根据马克斯和斯而博斯曲线，汽车业的长期平均成本曲线是一条U型线，即开始时随着生产量的增加，成本会急剧下降，但下降的幅度渐小，到达最低点（最优经济规模）后，会经历一段产量增加但成本不变的时期，而随着规模的再扩大，产量的增加会带来成本的缓慢上升。美国哥伦比亚大学的一份研究报告认为，汽车的这种最优经济规模为，工厂年生产单系列轿车产品的规模为25~30万辆。

按此标准，比亚迪秦PLUS当前已经到达最优经济规模，即成本最低的阶段，而宋PLUS、汉、唐和海豚系列等产品的年销售规模也即将进入最优经济规模阶段。这也意味着比亚迪的新能源汽车从今年开始已进入最赚钱阶段。

需要指出的是，在汉、唐旗舰车型的推动下，比亚迪乘用车的客单价已经突破了 15万元大关，成为自主新能源品牌乃至自主品牌的标杆，实现了销量、客单价和盈利能力的稳步增长。

低碳、绿色可持续发展已经成为时代趋势，而“油退电进”也成为了全球汽车行业发展的主旋律。在这场产业革命中，比亚迪显然已走在了全球汽车同行的前面，用实际行动践行着“碳达峰、碳中和”的国家战略与目标。